金融界(jiè)5月22日消息 悄(qiāo)然之间，已(yǐ)经崩(bēng)盘了33年(nián)的日本(běn)股市(shì)竟然奇(qí)迹般(bān)的活(huó)过(guò)来了，甚至还在不断(duàn)挑战新高(gāo)，真(zhēn)是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本(běn)股市(shì)主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近(jìn)33年的新高(gāo)，同(tóng)时也是自(zì)日本泡(pào)沫经济崩溃以来(lái)的最高收(shōu)盘价。今年以(yǐ)来日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而(ér)这(zhè)之前，日本股市(shì)几经(jīng)挣扎但是最终(zhōng)都黯淡(dàn)收场，但是似乎这(zhè)次有(yǒu)点(diǎn)不一样的味道，“股神(shén)”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日(rì)本股市变得微妙起来。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量(liàng)

　　对于日(rì)本(běn)股市(shì)爆发，海外资金是不(bù)可或缺的力量。数据显示，海外(wài)投(tóu)资者对日本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月(yuè)海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大(dà)规(guī)模的外国人(rén)净购买量。不过(guò)，日(rì)本企(qǐ)业部(bù)门(mén)仍然(rán)是日(rì)本股(gǔ)票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其(qí)中也包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲(fēi)特(tè)，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸(mào)易公司每家略高于5%的(de)股份(fèn)。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物产、住(zhù)友商事和(hé)丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社的(de)股(gǔ)份持有量(liàng)。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前(qián)在日本持有的股(gǔ)票比在(zài)美国以外任何(hé)其他国家都多。今年早些时(shí)候，巴菲特增持了日本五大商社(shè)，并暗示将进(jìn)一步投(tóu)资(zī)日(rì)本股(gǔ)票。现年92岁(suì)高龄的他还在上(shàng)个(gè)月罕见(jiàn)地亲自访问(wèn)日(rì)本。

　　对于为何在这个(gè)时点，不断增持日本股票？在(zài)5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社(shè)的决定(dìng)其实(shí)非常简(jiǎn)单，也非常容易理解，我(wǒ)们可能(néng)和这五(wǔ)家(jiā)公司都有过业务来往。从整体来看，这(zhè)些公(gōng)司能(néng)够支(zhī)付不错的(de)分(fēn)红，在某些情况下也会回购股票，我们也能很(hěn)好地理解他们所拥有的一大堆业(yè)务，同时我们(men)还能通(tōng)过融(róng)资(zī)解(jiě)决汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开始(shǐ)购(gòu)买了，甚至这件事情一开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特(tè)日(rì)本之行的部分(fēn)原(yuán)因是为了向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非(fēi)保(bǎo)险业务副(fù)董事长格(gé)雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴(bā)菲特(tè)的接班人），因为接下来双方可(kě)能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布(bù)局(jú)的巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次(cì)用行动告诉(sù)大家姜还是老的(de)辣(là)。

   多位(wèi)大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲特(tè)，还有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石(shí)集团(tuán)主席苏世民拜访(fǎng)了(le)日本(běn)首相岸(àn)田文雄。黑石集团两年前在日本(běn)一举收购(gòu)8家酒店，此行被(bèi)外界普(pǔ)遍认(rèn)为日本(běn)还蕴藏着(zhe)更多投资(zī)机会。

　　同一时期，黑石集团最主要(yào)的(de)竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在(zài)日(rì)本与投(tóu)资对象展开(kāi)交流(liú)。

　　4月初造访日本东京的还有美(měi)国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新(xīn)在东京开设办事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日(rì)本市(shì)场的(de)运(yùn)营牌照。

    日本受益于(yú)地缘政(zhèng)治格局(jú)变(biàn)化

　　自1989年(nián)日本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来，日本(běn)股市一直都在(zài)苦(攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别kǔ)苦的填(tián)坑之中，如今似(shì)乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大会上解(jiě)释了抄底(dǐ)日本(běn)股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子(zi)也(yě)有所保留。站在事(shì)后马后炮的角(jiǎo)度看，对股市拥(yōng)有独(dú)特理解的巴菲特对国际地缘政治的变化(huà)也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以来，国际地缘(yuán)政治(zhì)格局巨(jù)变。在新(xīn)的地缘政(zhèng)治格局下，日本(běn)在(zài)亚太格局中扮演(yǎn)了更加重要(yào)的角色，同时(shí)日本在芯片等(děng)产(chǎn)业发(fā)展中野(yě)心勃勃，这都成(chéng)为了边际上(shàng)的重要变量。仔细观(guān)察日本的经济脉络，我们也会发现日本的(de)设备(bèi)投资开始进入加速期，这背后有产(chǎn)业自身发展的(de)原因，也暗合(hé)地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳定(dìng)甚至略(lüè)显(xiǎn)僵化的政治(zhì)格局，在全球(qiú)动(dòng)荡(dàng)的大背景(jǐng)下反而成(chéng)为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变化的巴菲特(tè)，一直在等(děng)待出手(shǒu)的时机(jī)。直到(dào)新冠危机爆发，日本股市(shì)出现急(jí)搓，巴菲特(tè)终(zhōng)于等到了被低估的日本(běn)资(zī)产，自此疯(fēng)狂(kuáng)抄底日本股市(shì)。

　　而(ér)日(rì)本5大商社也用业绩证明(míng)自己的确被低估了。据日经(jīng)中文网(wǎng)，日本综合(hé)商社的2022财(cái)年（截(jié)至(zhì)2023年3月）合并财报(bào)于5月9日(rì)全部出炉(lú)。5大商社的合(hé)计净利润超过约4.2万亿日(rì)元，在短短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本基本面发(fā)生的变化，日本监管层的(de)助推也是一股不(bù)容(róng)忽视(shì)的力量。日(rì)本监管层持(chí)续(xù)推动企业经营能力的(de)改善和价值的修复，其中敦促企业对投(tóu)资者提(tí)高回报、鼓励企业公(gōng)开回购(gòu)成为(wèi)改革重(zhòng)要抓手(shǒu)。

　　尤其(qí)是(shì)在今年3月底(dǐ)，东京证券交易所为了改变大(dà)量个股股价(jià)跌破净(jìng)值(zhí)的情(qíng)况，发布《关(guān)于(yú)实现关注资金成本(běn)和股价经营要求》要求(qiú)上市公司(sī)提高企(qǐ)业价值和资本效率从而提升股价后，日本股市开始掀起一波(bō)回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为“反向(xiàng)指标”的高(gāo)盛也出来(lái)高喊日本可能正接近十年一(yī)遇的牛市(shì)。至于日(rì)本股市未来将走向(xiàng)何方(fāng)，一切将由时间给出答案吧。

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